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4月PMI49.2，远低于预期的51.2，弱复苏比预期更弱，结合昨天会议高层定位，那就只能继续数字经济，继续人工智能了，接着奏乐，接着舞。

现在能够确定的是5.6月市场会展开一波更大数字经济Ai和大盘共振的主升浪行情。Ai依然会是核心主线，中特估继续辅线。不能确定的是Ai分支里算力，大模型，应用，数据要素哪个方向会是最强的。都能大涨，但是怎么把握到最好的方向还需要接下来三天继续研究，以求5.6月Get到核心。4月市场关注的重点已经逐渐从AI硬件端转为应用端，5月应该会延续这个势头。从4月个股上涨的情况看，AI+办公、AI+游戏是其中的重点。

关于AI+办公方面，有券商指出，在所有AI的使用场景中，办公场景进展相对较快。中金公司指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，观察到各个领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较快，预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。

4月中下旬市场关注的重点已经逐渐从AI硬件端转为应用端，5月可能会延续这个势头。从4月个股上涨的情况看，AI+办公、AI+游戏是其中的重点。关于AI+办公方面，有券商指出，在所有AI的使用场景中，办公场景进展相对较快。中金公司指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，观察到各个领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较快，预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。

关于AI+游戏方面，有券商预计AI对游戏行业能起到将本增效的作用，而“增效”作用被市场所低估。开源证券指出，AI绘图工具替代美术外包等带来的“降本”或已有市场预期，但不仅仅是降本，AI­GC带来的更智能化NPC、更人性化的对话系统及更自由的场景生成或大幅提升玩家体验感及游戏社交属性，从而推动游戏用户数、时长及AR­PU提升，进而“增收”，而市场对于“增收”预期尚不充分，AI­GC驱动板块估值有进一步提升空间。另外值得关注的是，Me­t­a­S­AM为代表的图片分割模型及Gen-2为代表的视频生成模型或进一步推动多模态大模型发展，从而推动IP从自上而下变现效率提升，拥有IP储备优势的内容公司商业化空间或打开。IP储备数据储备方面掌阅科技内容量是中文在线的三倍，之前炒中文在线更多是他合作的模型和接入Ai的频繁互动。现在市场发掘内容掌阅科技更有优势。

关于应用的各方面用了一天时间做了Ai➕各行业分析梳理，为节后开盘准备好抉择的准备。